Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. zakończyła proces weryfikacji działalności Autoryzowanych Doradców w Alternatywnym Systemie Obrotu w 2024 r. W wyniku przeprowadzonej oceny Navigator Capital znalazł się w grupie pierwszej.
Weryfikacja przeprowadzona została w oparciu o kryteria oceniające podmiot z perspektywy:
aktywności Autoryzowanego Doradcy w zakresie liczby wprowadzonych emisji, liczby projektów w toku oraz liczby emitentów, wobec których doradca wykonywał zadania AD,
jakości dokumentacji sporządzanej na potrzeby wprowadzania instrumentów finansowych emitenta do obrotu,
jakości i efektywności współpracy Autoryzowanego Doradcy z Organizatorem ASO na etapie wprowadzania instrumentów finansowych emitenta do obrotu i w zakresie realizacji obowiązków informacyjnych wynikających z Regulaminu ASO,
jakości i terminowości publikacji raportów bieżących i okresowych przez emitentów obsługiwanych przez Autoryzowanego Doradcę,
wykonywania przez Autoryzowanego Doradcę obowiązków przewidzianych regulacjami ASO (terminowość przekazania sprawozdania z działalności AD, data uiszczenia opłaty rocznej, informowanie GPW o umowach z emitentami, zatrudnianych Certyfikowanych Doradcach i innych kwestiach na żądanie GPW),
innych działań Autoryzowanego Doradcy na rzecz rozwoju alternatywnego systemu obrotu.
Ostateczna ocena została skalkulowana w oparciu o wagi przypisane do poszczególnych kryteriów, przy czym podobnie jak w ubiegłym roku większe wagi zostały przypisane projektom wprowadzenia nowych instrumentów finansowych (debiuty).
Warto również wskazać na wyróżnienie dla Bartosza Krzesiaka – Dyrektora Departamentu Emisji, Członka Zarządu Domu Maklerskiego Navigator S.A. Jego zaangażowanie w prace Rady Autoryzowanych Doradców i szczególnie aktywne wspieranie Giełdy w działaniach mających na celu podniesienie jakości rynku NewConnect, zostało zauważone przez GPW i wyszczególnione w piśmie, które przedstawiamy Państwu poniżej.
Raport M&A Index opisujący transakcje w II kwartale 2025, współtworzony z FORDATA Virtual Data Room jest już dostępny.
W ostatnim kwartale obserwowaliśmy liczne ekspansje najważniejszych polskich Spółek na rynki zagraniczne, stabilnie rosnącą liczbę transakcji oraz zwiększoną liczbę transakcji dużej skali- z wykupem Banku Santander przez Erste Bank na czele.
Stabilny wzrost na rynku fuzji i przejęć w Polsce w II kwartale 2025 r.
W II kwartale 2025 roku na polskim rynku zrealizowano 87 transakcji fuzji i przejęć (M&A), co oznacza wzrost o 10% względem poprzedniego kwartału oraz o 6% rok do roku. Największą aktywność odnotowano w sektorach biotechnologii i ochrony zdrowia (20%), mediów, IT i telekomunikacji (17%) oraz przemysłu (17%).
Największa transakcja kwartału
Największym wydarzeniem kwartału było zawarcie umowy przez Erste Group Bank na zakup 49% udziałów w Santander Bank Polska oraz 50% w Santander TFI za łączną kwotę 7 mld EUR (ok. 30 mld PLN). Transakcja ta oznacza przejęcie kontroli nad trzecim co do wielkości bankiem w Polsce, obsługującym ponad 5,4 mln klientów i zarządzającym portfelem kredytowym o wartości ok. 37 mld EUR oraz depozytami na poziomie 50 mld EUR.
Erste Group, notowany na giełdach w Wiedniu, Pradze i Bukareszcie, obsługuje ponad 16 mln klientów w Europie Środkowo-Wschodniej. Przejęcie wpisuje się w strategię rozwoju regionalnego i wzmacniania pozycji banku jako lidera bankowości detalicznej w regionie.
Kluczowe trendy rynkowe
Po stronie nabywców dominowali inwestorzy z sektorów:
Media / IT / Telekomunikacja – 15%,
Biotechnologia i ochrona zdrowia – 15%,
Private equity i venture capital – 14%,
FMCG – 9%.
Wśród sprzedających aż 71% stanowili inwestorzy prywatni, a kolejne udziały przypadły na fundusze PE/VC oraz instytucje finansowe (po 5%).
"Lekki wzrost liczby transakcji może sygnalizować przyszłą aktywizację działalności transakcyjnej
w Polsce i Europie, zwłaszcza w kontekście pozytywnych przesłanek, takich jak prognozowana obniżka
stóp procentowych oraz oczekiwane uspokojenie sytuacji geopolitycznej. Dodatkowym paliwem dla
rynku M&A mogą być rosnące nakłady na przemysł zbrojeniowy oraz projekty realizowane w ramach
Krajowego Planu Odbudowy.”
Raport M&A Index Poland to pozycja, która na stałe wpisała się w kalendarz branżowych podsumowań w Polsce. Raporty przygotowywane są co kwartał przez firmę doradcza Navigator Capital oraz firmę FORDATA, lidera w zakresie rozwiązań IT wspierających fuzje i przejęcia.
Opracowania te maja na celu pokazanie dynamiki polskiego rynku fuzji i przejęć, z naciskiem na opis najciekawszych naszym zdaniem transakcji. Obserwujemy także częstotliwość wykorzystania narzędzia Virtual Data Room w transakcjach M&A w Polsce.
W dniu 12 maja 2025 r. Ministerstwo Finansów opublikowało projekt nowelizacji ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, przewidujący zmiany regulacji prawnych w zakresie certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych.
Projekt nowelizacji zakłada zniesienie obowiązku rejestracji certyfikatów inwestycyjnych niepublicznych FIZ-ów w systemie KDPW oraz likwidację obowiązku korzystania z instytucji agenta emisji przez emisji certyfikatów przez takie fundusze.
Przypomnieć należy, że wprowadzenie wymogu rejestracji certyfikatów w KDPW oraz korzystania z agenta emisji miały na celu wzmocnienie bezpieczeństwa nadzoru nad rynkiem finansowym.
W dniu 12 maja 2025 r. Ministerstwo Finansów opublikowało projekt nowelizacji ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, przewidujący zmiany regulacji prawnych w zakresie certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych.
Projekt nowelizacji zakłada zniesienie obowiązku rejestracji certyfikatów inwestycyjnych niepublicznych FIZ-ów w systemie KDPW oraz likwidację obowiązku korzystania z instytucji agenta emisji przez emisji certyfikatów przez takie fundusze.
Przypomnieć należy, że wprowadzenie wymogu rejestracji certyfikatów w KDPW oraz korzystania z agenta emisji miały na celu wzmocnienie bezpieczeństwa nadzoru nad rynkiem finansowym.